LA VALEUR – Numéro 9: Indice de rétention des valeurs des véhicules d’occasion – août 2018

Bienvenue au Canadian Black Book – La valeur. Notre objectif est de fournir à nos clients et à nos partenaires des nouvelles, une mise à jour des événements, de nouvelles initiatives et l’opinion de la source de confiance du Canada pour les valeurs des véhicules et les perspectives automobiles. Vous trouverez ce qui suit dans ce numéro :

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L’indice canadien des valeurs retenues des véhicules d’occasion Canadian Black Book a établi un nouveau record, soit 103,6 pour le mois d’août, surpassant ainsi le record du mois dernier. La vigueur de l’économie, conjuguée à des taux de change favorables pour l’exportation de véhicules d’occasion vers les États-Unis, ont contribué à maintenir les valeurs retenues à des niveaux jamais vus pendant les treize années couvertes par l’indice.

En passant en revue les segments, nous constatons que la voiture compacte, bien qu’en baisse de deux points par rapport au mois dernier, reste nettement supérieure de 12 points à sa valeur d’il y a douze mois. Les VUM et VUS de luxe compact restent aussi populaires qu’on pouvait s’y attendre. Ils sont en baisse d’un point par rapport au mois dernier, mais conservent des niveaux presque records et en hausse de 31 points par rapport à la même période l’an dernier, indiquant clairement que ce type de véhicule est très recherchés. Les véhicules multisegments pleine grandeur ont reculé de deux points ce mois-ci et restent à des niveaux stables, mais en baisse considérable par rapport aux niveaux records de l’été 2016. Tout comme les VUS pleine grandeur, les camionnettes conservent leur force avec un gain de près de deux points par rapport au mois dernier, toujours sous les niveaux records de l’été 2016.

Les voitures de luxe ont perdu quatre points par rapport au mois dernier et par rapport à leur niveau record établi en février de cette année. Les voitures intermédiaires sont en hausse de près de six points ce mois-ci, établissant un nouveau record pour un segment qui figure sur la liste des espèces en voie de disparition pour quelques fabricants. La sous-compacte, qui a connu des difficultés ces derniers temps, a affiché un gain de près de 12 points ce mois-ci pour se rapprocher de son précédent record d’il y a treize ans. La hausse des prix du carburant y contribue certainement, de même que l’amélioration de l’offre de produits dans ce segment.

Certes, au moment de la rédaction de ce commentaire, tous les yeux de l’industrie se tournent vers les renégociations de l’ALENA. Si des types de véhicules ou des pays sont visés par les tarifs douaniers des États-Unis, nous nous attendons à ce que la valeur de ces véhicules change drastiquement au cours des mois qui viennent.

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The Value – Issue #9: August 2018 Used Vehicle Retention Index

Welcome to The Canadian Black Book – The Value. Our goal is to provide our clients and partners with news, event updates, new initiatives and opinions from Canada’s trusted source for vehicle values and automotive insights. In this edition we cover:

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Canadian Black Book’s Used Vehicle Retention Index has set a new record high level of 103.6 for August, besting the previous record set last month.  The strong economy, along with favorable exchange rates for continued used vehicle exports to the US, have helped keep retained values at levels not seen during the thirteen years the index covers.

Sifting through the segments we do see that Compact Car, although down 2 points from last month’s mark remains a significant 12 points above its value 12 months ago.  Compact Luxury CUV/SUV has remained as hot as you might expect.  It is down 1 point from last month but remains at near record levels and up 31 points from the same time last year, clearly an in-demand vehicle type.  Full-size Crossovers are down 2 points this month and remain at stable levels, but down considerably from record levels set in the summer of 2016.  Similar to the Full-size SUV’s, Pickup Trucks remain strong with a gain of almost 2 points from last month, still below record levels from the summer of 2016.

Luxury Cars are down 4 points of retained value from last month, and down from their record levels set in February of this year.  Mid-size cars are up almost 6 points this month, setting a new record level for a segment that is on the endangered species list for a few OEM’s.   Sub-Compact Car, which has struggled in recent times, has posted a gain of almost 12 points this month to come within striking distance of its previous record high from 13 years ago.  Higher fuel prices are certainly helping this along, as well as much improved product offerings in the segment.

Certainly, all industry eyes are on the NAFTA renegotiations, at the time of writing this commentary.  If any vehicle types or nations are singled out for tariffs by the U.S. it is our expectation that the coming months will see some very dramatic shifts in value.

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The Value – Issue #9: Maximum Loan Advance on Any Vehicle On Your Lot? Business Managers Should Know!

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By Yves Varin, National Director Business Development, Canadian Black Book

Today’s business manager has to contend with a lot of data to finalize lending agreements and close sales.  Data comes in all shapes and sizes, from the client, the banks, from internal software and more.  That being the case and understanding that customers’ time is at a premium, it is critical that the business manager is prepared with ALL the data they need, at a moment’s notice.

A key piece to this data puzzle, is for the business manager to have a clear sense of a given ‘loan to value ratio’ before finalizing the finance deal.  Armed with an accurate maximum loan value, takes out risk and can save valuable time for the customer and the dealership.

Currently most banks and sub-prime lenders build their retail finance programs based on Canadian Black Book average wholesale values, plus a percentage ranging from 120 to 180 per cent.  The overage is used to cover the costs of aftermarket products, or in an increasing amount of cases, to absorb negative equity resulting from the past contract.  If you are not using the proper tools, the calculation of this overage percentage is far from an exact science, but it can be.

This surplus amount is not based on any secured asset (like the vehicle itself) and therefore is inherently at risk and can be a guess.  What happens today, if the customer’s credit qualifies, is that the financial institution approves this questionable amount, under pressure to fill quotas in an environment of competitive banks.  Competition forces lenders to approve these ‘over-and-above ratios’, whether they are exaggerated or not.

Lenders, by and large, already access accurate third party valuation data integrated directly into their adjudication systems.  These banks and other lending institutions rely on MSRP numbers, average wholesale values, loan values and fair market value data in conjunction with their own lending conditions to assess the value of the collateral asset. This ever-evolving matrix or scoring card, which varies from one financial institution to another, constitutes their own “secret sauce”, so to speak.

So here’s the thing!  Much of the same can happen at the dealership level first, to speed up the process and put the business manager in a position of knowing what that ‘final loan to value ratio’ is quickly.  It makes so much sense for the business manager to get the same valuation data prior to submitting a credit application to the lender.  Knowing ahead of time what the maximum advance on a given vehicle is, gives the business office a clear understanding of what amount of dollars not to exceed, allowing the deal to fit within the lender’s parameters.  The trickle down of this knowledge is that sales associates can tailor their efforts to match vehicles to buyers.

Thinking of the process in three steps helps.  First, purchase quality vehicles at auction or via the trade-in; second, match the right vehicle to the prospective buyer (especially for sub-prime); and third, submit the application to the lender pre-populated to match their criteria.

Done this way, deals would not require time consuming manual reviews by a credit officer and more often would instantly acquire the approval.  Perhaps such deals would have been accepted regardless, however, in short, this saves time and we all know that in a vehicle sale – minutes matter!

Historically, it was the norm for the business manager to have a physical ‘Black Book’ on the desk to get this data.  There was no guess work, it was just an analog process.  The revolution in technology and shift to digital at dealerships has altered this once standard business office technique.   Lenders have not changed much over the years, while a new generation of business managers have steered away from proven tactics.  But there are contemporary digital tools available that can fill this gap.  Yes, there is a cost associated, but when compared to bank reserves that quickly add up to $1000 per deal, a dollar a day per user to get the right data at the right time, will be well worth it.

Dealer principals should encourage business managers to embrace these best practices and use the right tools, following the lead of what lenders are doing.  The goal is simple…to optimize the potential of each finance deal.

The Value – Issue #9: Canadian Black Book Kathy Ward Memorial Golf Tournament Raises Over $100k For Charity

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Newly Named ‘Canadian Black Book Kathy Ward Memorial Golf Tournament’ Helps To Raise Over $100k For Charity in 2018

September 10, 2018, Markham, ON – For the twenty-first year of the tournament, it was renamed the Canadian Black Book Kathy Ward Memorial Golf Tournament, in honour of the host’s former long-time CEO.   To cap off a very special year for the tournament was the announcement that $109,680 were raised for the Tim Horton Children’s Foundation since Kathy’s passing last December.

Since inception in 1997, the tournament has raised over $500,000 for the charity of choice of the late Kathy Ward.  Kathy’s husband Harm DeJonge and their son William DeJonge-Ward, committed generously earlier in the year to match any donations made in her name, up to $50,000.  Between the tournament itself, website donations and money raised by the TADA (Trillium Automobile Dealers Association) at its golf tournament in August, Harm and William’s contribution was maximized, making this an exceptional year for donations to the foundation.

“I really don’t have the words to express how thankful we are at Canadian Black Book in recognizing how giving the auto industry has been this year towards Kathy’s charity of choice,” says Brad Rome, President, Canadian Black Book.  “All the golfers, the TADA, Harm and William, really stepped up and provided donations that are not only welcome, but really unprecedented for our fundraising efforts to date.”

The Canadian Black Book, Kathy Ward Memorial Golf Tournament was held at one of Canada’s premier private golf courses, Magna Golf Club in Aurora and hosted 120 golfers from the auto industry from across Canada.   The tournament was sold out once again and played on Monday September 10th, in extremely rainy and windy conditions.

“William and I are committed to honouring Kathy’s ambition to send over 1000 under privileged kids to Tim’s camps (a cost of approx.. $1000.00 per child),” says Harm DeJonge.  “With the support of Canadian Black Book, all of its affiliates, sponsors and the drive of all of the golfers, we are more than half way there to fulfilling Kathy’s ambitions!  Still a way to go, but thrilled that the tournament participants were there to share in Kathy’s dream and be part of that dream.  Let’s continue to fulfill her dream,” he adds.

“Kathy was a great friend to me and the TADA.  It was our honour to focus our fundraising on a cause so close to the heart of one of Canada’s auto industry icons.” says Todd Bourgon, Executive Director, TADA.

The winning foursome, in the scramble format tournament, were Martin Douglas, Mark Would, John Christianson, and Omar Khan, who carded an impressive -7.

As in previous years, the tournament’s partner sponsors are four of Canada’s premier financial institutions: Bank of Montreal, Royal Bank of Canada, Scotiabank and TD Canada Trust.

Media Release: Momentuum’s FileAssure Offering Just Got a Jolt of Auto Valuation Data

For Immediate Release

Momentuum’s FileAssure Offering Just Got a Jolt of Auto Valuation Data

Burlington, ON, August 15, 2018 –  Financial restructuring industry software innovator, Momentuum BPO Inc., has partnered with Canadian Black Book – Canada’s leader in vehicle valuations and data – to strengthen its already robust FileAssure solution. Now trustees using FileAssure, across Canada will gain access to the most accurate and up to date client vehicle values.

“We are always listening to the needs of the insolvency industry and looking for ways to enhance their experience through our technology, because we fully understand how valuable time is for a trustee.” says Matt Yeatman, President of Momentuum. “A vehicle’s value is a key piece of the client’s financial situation, and we wanted to digitize this step to acquire accurate values and integrate them into our platform easily,” he adds.

The addition of Canadian Black Book values to FileAssure will enable instant access the Canada’s most trusted valuation data, much earlier in the process, during the client intake step. The data will populate directly into the client record, after merely inputting the vehicle VIN or the vehicle year, make, model and trim level.  More specifics, such as vehicle mileage or equipment and options can be input to fine-tune value accuracy.

“Canadian Black Book has worked closely with the financial industry, since our inception over 55 years ago,” says Brad Rome, President at Canadian Black Book. “Today we continue to grow this core competency, with this new relationship with Momentuum, illustrating our commitment to working with top innovators to help put our data into the hands of Canada’s financial restructuring experts,” he adds.

FileAssure leverages data partnerships from a variety of reliable sources. This ensures that trustees have the best information during client onboarding, as well as providing that information when it is needed to streamline workflow. At its core, the system captures prospects, gathers and manages pertinent financial data, communicates and schedules meetings with clients, provides proven digital record management and much more.

“We have successfully digitized documents in the industry, and now we’ve achieved our goal to systematically program the intake process and provide the Canadian financial restructuring industry with timely, relevant and accurate data as early in the cycle as possible,” says Yeatman. “Our partnership with Canadian Black Book is another example of how by uniting and integrating trusted sources of data FileAssure helps further automate administration for the industry.”

About Momentuum

Momentuum BPO Inc. is a Canadian owned and operated provider of purpose-built SaaS solutions, which focus on delivering innovative ways to satisfy the needs of the Canadian financial and government sectors.  Momentuum provides flexible client-focused business applications, all within a secure, responsive and flexible environment.  Momentuum’s records management, intake, and workflow platform – FileAssure – has revolutionized the financial restructuring industry across Canada by optimizing how firms communicate with customers, structure operations and administer client files.  Momentuum’s case management solution – CivicTrack – is a web-based platform designed to help municipalities streamline support of casework for faster, more consistent response to ensure compliance with challenging service levels. Momentuum conducts all aspects of its operations, from design to support, within Canada. Go to www.momentuum.com for more information.

About Canadian Black Book

For more than 55 years, Canadian Black Book has been the trusted and unbiased Canadian automotive industry source for vehicle values. Canadian Black Book tools and information are considered ‘The Authority’ for vehicle values not only by car dealers and manufacturers but also the leasing, finance, insurance and wholesale sectors. Canadian Black Book provides custom data, analytics, and technology solutions and consulting to its clients across Canada.

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For further information, questions or to request an interview, contact:

Conrad Galambos
Media Relations
Canadian Black Book
905-979-7039
cgalambos@canadianblackbook.com

Adam Arcuri
Vice President
Momentuum BPO Inc.
(877) 870-8875 x733
adam@momentuum.com

LA VALEUR – Numéro 8: M. Économie du partage, sur la voie rapide!

Bienvenue au Canadian Black Book – La valeur. Notre objectif est de fournir à nos clients et à nos partenaires des nouvelles, une mise à jour des événements, de nouvelles initiatives et l’opinion de la source de confiance du Canada pour les valeurs des véhicules et les perspectives automobiles. Vous trouverez ce qui suit dans ce numéro :

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Par : Brian Murphy, vice-président, recherche et rédaction, Canadian Black Book

Comme beaucoup de gens, j’ai une route assez longue à parcourir pour me rendre au travail chaque matin. À certains égards, cela ne me dérange pas. J’ai ainsi le temps de réfléchir, d’écouter les nouvelles et de faire quelques appels (mains libres bien sûr). Pour être franc, je ne peux pas dire que je m’arrête tous les matins à contempler l’amplification de l’économie du partage, comme on l’appelle, mais récemment, je m’y suis arrêté. Par « économie du partage », je parle des entreprises du monde entier qui adoptent l’idée d’actifs partagés pour générer des revenus, comme Uber, Lyft et Airbnb.

Photo by ARAS Imaging (www.arasimaging.com)

Mais revenons à mon trajet domicile-travail. Par un beau matin d’été ensoleillé, j’ai « rencontré » un adepte de l’Économie du partage. Il conduisait beaucoup trop lentement, dans la voie de dépassement de l’une des autoroutes les plus achalandées de Toronto. J’ai fait de mon mieux pour ne pas être trop exaspéré par son manque de politesse sur la route, quand j’ai remarqué l’auto qu’il conduisait.

Quelques détails m’ont sauté aux yeux. Tout d’abord, c’était une voiture neuve, avec finition supérieure et traction intégrale. Je sais que le modèle vient d’être lancé il y a quelques semaines, mais c’était la première fois que je le voyais sur la route. Puis, j’ai observé que la voiture de ma « tortue » portait à la fois un autocollant Uber et un autocollant Lyft sur la vitre arrière de sa voiture. Intéressant, mais une source possible de « regrets » pour mon ami la tortue!

Je sais qu’il y a beaucoup de gens qui conduisent pour des services comme Uber et Lyft à l’occasion et non pas comme emploi à plein temps. Par contre, je me suis demandé si ce conducteur était un travailleur à temps plein qui conduit maintenant un véhicule neuf et pourrait possiblement parcourir plus de 80 000 km par année dans le cadre de son emploi? Si c’est le cas, il se peut que les choses ne se passent pas si bien, du point de vue du coût de propriété.

Cette voiture en particulier a vraiment capté mon intérêt. J’ai vérifié le site Web de l’OEM et M. Économie du partage peut en échelonner le financement sur 84 mois (sept ans!) pour la somme très attrayante de 100 $ par semaine, avec finition supérieure et traction intégrale. Marché conclu? Tout dépend de la façon dont il l’utilise. Aujourd’hui, la majorité des hypothèses concernant la propriété et l’amortissement sont basées sur un consommateur parcourant 20 000 km par an. Si ce conducteur parcourt le kilométrage moyen, l’odomètre indiquera environ 180 000 km une fois la voiture payée. Elle roulera peut-être encore, mais elle se certainement en route vers le déclin de ses années d’utilité.

Que se passe-t-il si cette personne mord vraiment dans le concept de l’économie du partage et qu’elle conduit 60 000 km par année? Ses autocollants Uber et Lyft semblent suggérer sa participation pour le moins partielle dans ces deux entreprises. Ainsi, lorsque sa voiture rutilante sera payée, elle aura plus de 400 000 km… si elle se rend jusque-là, ce dont je doute fortement. Vous pouvez probablement deviner que son véhicule vaudra alors à peu près 100 $, et ça seulement si son réservoir d’essence est plein aux trois quarts. Misère! Il n’aura jamais d’équité dans sa voiture et s’il est malchanceux, il pourrait encore avoir à payer pour sa voiture des années après qu’elle aura été reléguée à la ferraille. Je suppose qu’il ne loue pas la voiture, ce qui serait une autre série de malheurs en puissance.

En plus de la dépréciation, le propriétaire de ce véhicule de covoiturage étincelant devra probablement acheter 4 ou 5 ensembles de pneus, sans compter qu’il lui faudra peut-être des pneus d’hiver. Il devra probablement s’attendre à plus de 50 vidanges d’huile, 500 lavages de voitures, etc. Il y aura aussi des défaillances majeures de au cours de cette période, comme remplacer les freins 3 ou 4 fois, les roulements de roue et la transmission, s’il est chanceux. Je me demande s’il a fait le calcul.

S’il a un accident et que voiture est une perte totale à mi-parcours de ce prêt de sept ans, il pourrait se trouver dans une situation difficile en ce qui concerne la petite somme qu’il reçoit de l’assurance (pour une voiture à kilométrage extrêmement élevé!) et le solde important de son prêt. Compte tenu de tous ces coûts pour rester sur la route, je me demande comment il va gagner sa vie. Ce ne sera pas facile et probablement pas une façon durable de mener sa petite entreprise.

Mes réflexions de banlieusard n’ont pas pour but de critiquer Uber et Lyft, mais d’avertir tous ceux qui songent à conduire dans le cadre de l’économie du partage. Assurez-vous d’avoir fait le calcul et de comprendre les coûts réels. De plus, conduire avec une voiture neuve est probablement la pire chose à faire. Pensez plutôt à une voiture d’occasion qui a déjà passé les 24 mois de sa plus grande dépréciation. Pour éviter les cauchemars d’entretien, faites vos recherches sur les voitures dont la fiabilité est à toute épreuve.

À ceux de vous qui travaillez dans le domaine du financement et de la location de voitures, je vous demande si vous êtes vraiment prêts pour M. Économie du partage? De nos jours, la plupart des baux de location de voitures interdisent l’utilisation à des fins commerciales, mais êtes-vous protégé contre ces risques? Peut-être que des inspections de véhicules tous les 12 mois pour vérifier l’odomètre pourraient réduire les risques pour vous. De même, pour les prêts, la valeur de la voiture est la garantie que vous avez pour les futurs paiements, mais que se passe-t-il lorsque la valeur de l’actif chute prématurément à 0 $? Votre risque de défaut de paiement est-il plus élevé sur un prêt de 15 000 $ alors que l’actif n’en vaut plus qu’une fraction?

Au fur et à mesure que l’économie du partage prend de l’ampleur (et si elle est durable!), je prédis que les véhicules auront à déclarer régulièrement leur kilométrage au prêteur ou au bailleur et que la technologie de suivi sera activée pour accorder le financement. Si suffisamment de prêteurs et de bailleurs sont victimes de ce phénomène, vous pouvez être sûrs que ce sera le cas. Peut-être que même « Big Brother » pourrait forcer ce chauffeur à quitter la voie rapide?

LA VALEUR – Numéro 8: Indice de rétention des valeurs des véhicules d’occasion – juillet 2018

Bienvenue au Canadian Black Book – La valeur. Notre objectif est de fournir à nos clients et à nos partenaires des nouvelles, une mise à jour des événements, de nouvelles initiatives et l’opinion de la source de confiance du Canada pour les valeurs des véhicules et les perspectives automobiles. Vous trouverez ce qui suit dans ce numéro :

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L’indice canadien des valeurs retenues des véhicules d’occasion Canadian Black Book témoigne de la canicule estivale que certaines régions du pays ont connue récemment! À 103,3, l’indice de l’industrie de juillet n’est que de 0,01 en dessous du sommet record d’avril de cette année. C’est là un excellent indicateur de la robustesse des valeurs, malgré la croissance de l’offre de voitures d’occasion au Canada et sur le marché américain. L’indice de juillet est en hausse de 0,3 point par rapport au mois dernier, et de 2,4 % par rapport à la même période l’an dernier.

En examinant les différents segments, on constate que la voiture compacte a enregistré une hausse significative par rapport à juillet de l’an dernier avec un gain de 7,5 %. Le prix des voitures compactes avait chuté en 2016, ce qui s’explique en partie par une correction des prix, et nous nous attendons à un regain d’intérêt pour les petites voitures, compte tenu du prix plus élevé de l’essence. Les sous-compactes suivent un parcours similaire avec des gains de 11,1 % depuis l’an dernier et de 5,1 % par rapport au mois dernier. Les petites voitures sont l’un des segments les plus actifs du marché à l’heure actuelle et seront à surveiller dans les mois à venir.

Les camionnettes pleine grandeur sont en baisse de 3,1 % par rapport à l’an dernier, mais en hausse de 1,1 % par rapport au mois dernier. Les camionnettes sont également en baisse de près de 1 % ce mois-ci et de 1 % par rapport à la même période l’an dernier. Nous nous attendons à d’autres vents contraires en ce qui concerne les prix des camions au cours des prochains mois, au fur et à mesure que l’offre augmente à la fin des baux de location, tant aux États-Unis qu’au Canada.

Les VUM et VUS de luxe intermédiaires ralentissent aussi avec des baisses de 0,8 % ce mois-ci et de 2,2 % par rapport à l’an dernier. Les minifourgonnettes accusent un recul minime de 0,3 % par rapport au mois dernier, mais elles ont chuté de 6,7 % par rapport à l’an dernier.

Jusqu’à présent, l’indice ne reflète aucunement les suggestions de tarifs d’importation de l’administration américaine, et c’est une observation positive pour un mois ensoleillé pour l’industrie.

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The Value – Issue #8: Mr. Sharing Economy, in the Fast Lane!

Welcome to The Canadian Black Book – The Value. Our goal is to provide our clients and partners with news, event updates, new initiatives and opinions from Canada’s trusted source for vehicle values and automotive insights. In this edition we cover:

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By: Brian Murphy, VP Research and Editorial, Canadian Black Book

Like many of you, I have a fairly long drive into work each morning.  In some respects, I don’t mind.  It gives me quiet time to think, listen to the news, and make a few calls (hands free of course).  To be honest, I can’t say every morning I contemplate the growth of the sharing economy, as it has been called, but recently I did just that.  By sharing economy, I am referring to the businesses of the world that are embracing the idea of shared assets to generate revenue, such as Uber, Lyft and Airbnb.

Photo by ARAS Imaging (www.arasimaging.com)

So, back to my commute.  On a sunny summer morning, I “met” a member of the sharing economy.  He was driving much too slow, in the passing lane of one of Toronto’s busiest highways.  I tried my best not to get too animated about his lack of highway manners, but then I noticed the car itself.

A few things jumped out at me.  First is that it is a new car and the top trim, with AWD too.  I know the model just launched a few weeks earlier, it was the first one I had seen on the road.  The next observation I had on my slow driving friend, is that he has both an Uber and a Lyft sticker on the rear window of his car.  Interesting, and a possible dramatic ‘oh-no’ for my unhurried friend!

I know there are many people who drive for services like Uber and Lyft on a casual basis and not as a full-time job.  However, I wondered if this driver is a full timer and now is driving a brand new vehicle and could potentially drive more than 80,000 km a year as a means of employment?  If so, things may not go well, from a cost of ownership perspective.

This particular car really grabbed my interest.  I checked the OEM’s website and Mr. Sharing Economy can finance it for 84 months (seven years!) for a very attractive $100 a week, with top trim, and AWD.  Deal?  Well, it depends on how he uses it.  Most of the assumptions about ownership and depreciation today are based around a consumer driving 20,000 km per year.  If this gentleman drives the average amount, his car will have about 180,000km on it when he pays it off.  The car will still be alive, but certainly heading off to the sunset years ahead of its service life.

What if this gent has really bought into the whole sharing economy concept and he drives 60,000km per year?  His Uber and Lyft stickers seem to suggest he is at least partially involved in these two enterprises.  So, when his shiny car is paid off he will have over 400,000 km on it.  If it does make it that far, which I don’t think it will.  You can probably guess that his vehicle will be worth $100 at that point, but only if it has three quarters of a tank of gas in it.  Ouch.  He will never have any equity in the car and depending on his luck he might still be paying for it years after it has gone to the big scrap heap in the sky.  I assume that he is not leasing the car, which would be another set of nasty circumstances.

In addition to depreciation, the owner of this shiny ridesharing vehicle is probably looking at 4-5 sets of tires, and he may be required to have snow tires as well. There are likely over 50 oil changes, 500 car washes etc.  There will also be some major component failures over that time, probably about 3 or 4 brake jobs, wheel bearings, and a transmission if he is lucky.  I wonder if he has done the math.

If he accidentally writes the car off partway through this seven year loan, he might find he is in a difficult place with respect to his small insurance payout (for an extremely high mileage car!) and the rather large balance remaining on the loan.  Given all these costs just to be on the road, I wonder how he will make a living wage.  It won’t be easy and likely not a sustainable way to run his little business.

My commuter musings are not meant to be a criticism of Uber and Lyft, but rather a cautionary note to anyone who is thinking of jumping into driving for the sharing economy.  Make sure you have done the math and understand the real costs.  Furthermore, driving with a brand-new car is probably the worst thing you can do.  Consider a used car that has been through at least the first 24 months of the greatest deprecation.  To avoid maintenance nightmares, do your research into which cars are bulletproof for reliability.

To those of you in the business of financing and leasing cars, I ask – are you fully prepared for Mr. Sharing Economy?  Today, most car leases prohibit use for business, but are you protected from risks like this?  Perhaps vehicle inspections every 12 months to check the odometer could de-risk the business for you.  Similarly, on loans, the value of the car is the security you have for future payments, but what happens when the value of the asset falls to $0 in a very premature way?  Is your risk of default higher on a $15,000 loan when the asset is now only worth a faction of that amount?

As the sharing economy grows (and if it is sustainable!) I am going to predict that vehicles will need to self report their mileage regularly to the lender or lessor and have tracking technology activated to have financing in place.  If enough lenders and lessors are stung by this phenomenon, you can bet that will be the case.   Maybe even Big Brother can get this guy to move out of the passing lane?